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        市盈率368倍,超募15亿元 !CAE软件厂商索辰科技为何这么抢手(索辰科技ipo)

        4月6日晚间,本土CAE软件厂商上海索辰信息科技股份有限公司(索辰科技,688507)披露中签率公告:本次发行股份数量为1033.34万股。回拨机制启动后,网下最终发行数量为约608.36万股,占扣除最终战略配售数量后发行数量的62.8%,网上最终发行数量为360.4万股,占扣除最终战略配售数量后发行数量的37.2%。回拨机制启动后 ,网上发行最终中签率为0.04470476%。

        由于本土CAE软件标的相对稀缺,索辰科技这次新股发行价定在245.56元/股,市盈率高达368.92倍,均创下今年以来新股新高,尤其这市盈率在新股的发行市盈率纪录中居前 。同样由于给了高市盈率 ,使得公司原本拟募资金9.69亿元,结果最终募集了25.37亿元 ,超募15.68亿元。

        所谓CAE(Computer Aided Engineering ,计算机辅助工程),是指在产品/工程设计阶段用计算机软件对产品/工程项目的工作状态、行为进行基于物理模型的模拟,来预测其功能可用性 、可靠性、效率和安全性等,实现产品/工程的设计优化,保证产品/工程达到预期功能并满足各种性能指标。

        CAE软件属于研发设计类工业软件,在航天航空 、兵器船舶 、汽车、电子 电气、医疗设备、建筑工程、高端装备 、通信等领域均有广泛应用,除军工领域外,在民用领域的市场规模更广阔。目前 ,全球CAE软件市场主要被欧美企业安西斯、达索 、西门子、MSC等垄断,中国本土企业规模小,市场相对分散 。

        索辰科技成立于2006年,是一家专注于CAE软件的高新技术企业,主要产品为工程仿真软件及仿真产品开发。索辰科技的产品主要用在军工领域 ,公司客户群体涵盖中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、 航天科工、中国电子 、中国电科 、中核集团、中国兵工等九大军工集团及中科院下属的科研院所。

        索辰科技在招股书中也表示,由于境外竞争厂商安西斯、达索 、西门子等工业软件厂商在产品、技术、客户积累等方面处于领先地位,且国内用户对境外软件有多年的使用习惯 ,导致公司开拓民营客户的难度相对较大。如果未来公司在民用领域的客户拓展无法实现重大突破,会对公司销售规模扩大产生不利影响。

        索辰科技称,公司总体规模较小 ,在产品、技术、客户积累等方面相比境外竞争对手存在明显差距。

        2021年,索辰科技销售收入不及2亿元,同行业中 ,竞争对手安西斯销售收入19.07亿美元,达索48.60亿欧元,西门子622.65亿欧元 ,海克斯康43.41亿欧元 。

        招股书显示,2019年、2020年、2021年和2022年 ,索辰科技的收入分别为1.16亿元 、1.62亿元、1.93亿元和2.68亿元 ,净利润分别为-1259.12万元 、3264.87万元、5035.64万元和5377万元 。从财务数据看,索辰科技2019-2022年营业收入实现了大幅增长,但是净利润明显减速。从而引发外界对其过高估值的质疑。

        不过,本土工业软件在中国属于“卡脖子”技术领域,即便在某一领域突破也能获得很好的成长空间。这也是索辰能够高估值发行的主要原因。

        公告称,索辰科技本次IPO相关募集资金将用于研发中心建设项目、工业仿真云项目 、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设项目 、营销网络建设和补充流动资金 。通过IPO,索辰科技将进一步扩大经营规模,提升研发实力,进一步提高公司品牌形象和市场知名度。

        其中,对于募投项目工业仿真云项目,索辰科技表示,该项目是公司对CAE软件全产业生态链的提升 ,项目的核心是将云计算技术与设计仿真核心技术相融合,工业设计仿真软件向SAAS方式转变 ,将CAE软件产品云化 ,以云服务的方式,为用户提供设计建模、仿真分析 、数据存储、专家支持及面向特定场景仿真应用等功能 。

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